KB증권이 NH투자증권의 올해 2분기 실적과 관련해 “자기자본이익률(ROE)는 10.3% 수준으로 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 충당금 140억원이 반영됐다는 점에서 양호하다”고 평가했다.

26일 금융감독원 전자공시에 따르면 NH투자증권의 올 2분기 연결 기준 순이익은 1972억300만원이다. 이는 전년 동기 대비 8% 늘었다.

올 상반기 연결 누적 순이익은 기준 4226억5500만원으로 15.2% 증가세를 나타냈다.

이와 관련해 강승건 KB증권 금융 애널리스트는 NH투자증권에 대한 투자의견을 ‘Buy’, 목표주가를 1만6000원으로 제시하고 “감독 당국의 강화된 기준이 반영된 2분기 부동산 PF충당금은 140억원 수준으로 통제 가능한 범 위 내에서 관리되고 있다”며 “밸류업 공시는 하지 않았지만 연간 잉여이익의 50％ 수준에서 자사주 매입 소각이라는 자본정책을 시행하는 점에서 긍정적으로 평가한다”고 밝혔다.

강 애널리스트는 이와 함께 “2분기 금리 하락과 기업금융(IB) 관련 비가시성 자산 평가이익이 트레이딩 부문 실적 개선으로 반영됐다는 점에서 하반기 금리 하락 구간에서 양호 트레이딩 및 상품 손익이 전망된다”고 덧붙였다.

NH투자증권의 2분기 브로커리지(위탁매매) 수수료는 전년 동기와 유사한 수준으로, 해외주식 수수료 수익은 29.1% 증가했다.

반면, IB 수수료 수익은 전년 동기 대비 19.1％ 감소해 2분기 930억원을 기록했으며 이와 관련해 “2분기 PF 관련 채무보증 수수료가 회복세를 보이고 있지만 지난해 2분기 대규모 인수금융 수수료 수익을 거둔 것에 따른 기저효과”라고 해석됐다.

또한, 트레이딩 및 상품 손익은 전년 동기 대비 60.3% 증가해 2450억원을 기록했다. 이는 조달 비용 하락으로 인해 이자수지 개선이 점진적으로 진행된 결과로, IB 관련 비시가성 자산 평가이익 500억원과 채권금리 하락에 따른 평가이익이 함께 반영된 것으로 풀이된다.

특히, 강 애널리스트는 “NH투자증권의 2분기 ROE는 10.3% 수준”이라며 “부동산 PF 충당금 140억원이 반영됐다는 점에서 양호한 실적”이라고 평가했다.

파이낸셜투데이 한경석 기자